在半导体行业中，歌尔股份是一个在消费者印象中“低调”，但在产业链中名声显赫的企业。它不仅是苹果无线耳机的重要供应商，也为全球70%的AR/VR头显是由其代工，甚至拿下了Oculus和Sony的高端头显的独家代工，这也让歌尔股份元宇宙有了千丝万缕的联系。今天，速途元宇宙研究院将和你一起细数歌尔股份和元宇宙的“爱恨情仇”。
“去苹果化”的歌尔撞上元宇宙 速途元宇宙研究院发现，从2010年开始，歌尔股份就成为了苹果无线耳机的供货商，据2020年度业绩报告显示，“客户一”（苹果）的销售额占比总额的48.08%。由此看出，歌尔股份在业务营收上过于依赖苹果，为了扭转营收结构单一造成的局面，不得不寻求新的增长曲线。
歌尔股份表示，在2020年公司研发投入为35.33亿元，占营业收入的比重为6.12%，主要应用于VR虚拟现实及精密光学零组件、智能无线耳机、声学精密零组件、微电子器件等产品领域。公司研发投入的持续增加，有利于提升公司的技术竞争力，推动公司的产品解决方案在全球市场竞争力的进一步提升。 在2021年全年业绩预告中，歌尔股份的归属上市股东的净利润预计同比增长49%-59%，对此，歌尔股份表示，相比去年同期，主要是因为公司VR虚拟现实、智能可穿戴和智能无线耳机等产品销售收入增长，盈利能力改善。在去年三季度报告中，智能硬件222.34亿元，同比增长 119.07%。
与其说元宇宙开启了歌尔股份的求变之路，不如说是其求变“撞上”了元宇宙。 2020年随着Oculus Quest2发布，VR市场重回正增长，全年出货量猛增至670万台，同比增长72%。据IDC数据显示，预计在2020-2024年间，全球VR/AR产品出货量年均增长达到约81.54%，2024年全球市场规模将达到近5000亿元，总销量7千万台。
值得注意的是，歌尔股份自2012年便开始涉足VR领域，现加大研发投入，已全面覆盖VR产业链，具有VR头显及相关设备的一站式研发制造能力。早在2016年就与包括索尼、Oculus、Pico、华为、三星、Kopin等在内的VR/AR大厂建立良好的代工合作关系，是全球VR设备最主要的代工供应商。
速途元宇宙研究院发现，在歌尔股份的官网中，虚拟/增强现实产品中有虚拟现实头显和无线游戏手柄、动作感应手柄、VR手套等交互设备，并有VR光学解决方案，以及分光曲面反射、棱镜反射等AR光学解决方案，在当下元宇宙底层技术和终端设备发展来看，歌尔股份在终端设备和光学硬件的发展确实有成功之处，歌尔股份在业绩报告也展现出亮眼的成绩，但能否实现持续性的高增长，依旧是歌尔股份要面临的挑战，业绩的求变之路能否大获全胜还需“路遥知马力”。
歌尔股份旗下Pico VR易主，元宇宙事业“二选一”
速途元宇宙研究院了解到，2015年歌尔股份推出了VR业务的阶段性产品——Pico VR，也是青岛小鸟看看科技有限公司旗下主要产品。小鸟看看是歌尔股份旗下专注于虚拟现实的硬件开发、虚拟现实内容及应用的子公司。
公开资料显示，Pico在2020年第二季度的全球VR市场中占据了9.2%的市场份额，成为仅次于索尼和Facebook的VR品牌。而根据IDC数据统计，在2020年第四季度，Pico已是国内市占率最多的VR产品品牌，占据国内37.8%的市场份额。 值得注意的是，VR事业发展前景大好的小鸟看看却在2021年8月29日“易主”。企查查显示，字节跳动以90亿元收购小鸟看看91%的股权，加码公司的元宇宙领域。
声称要布局VR赛道，增大研发投入的歌尔股份为何要卖掉Pico VR业务？
速途元宇宙研究院认为，歌尔股份作为Mata旗下Oculus VR的代工商，同时又是Pico VR的大股东，加之两个品牌互为竞品，“双重身份”不利于歌尔股份的发展，于是为了公司的业务发展，歌尔股份只能选择与Pico划清界限。同年11月12日，歌尔股份在投资者互动平台表示，公司目前暂无开展VR品牌的业务计划。
显而易见，歌尔股份选择了成为代工方的位置。在速途元宇宙研究院看来，歌尔股份将其阶段性的VR品牌易主，不利于其今后的VR品牌的重建和发展，不过在商言商，歌尔股份做出此番决定也是为了更为专注其VR上游产业链的角色，也相信歌尔股份的元宇宙之路并不会因出售VR品牌而停止。
分拆子公司歌尔微上市，歌尔股份全面冲击元宇宙
2021年12月28日，歌尔股份分拆子公司歌尔微至创业板上市申请已获深交所受理。 作为歌尔股份旗下的半导体公司，歌尔微主营MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售，产品主要应用于智能手机、智能无线耳机、可穿戴产品、汽车电子等领域。招股书显示，MEMS声学传感器为歌尔微的主要营收来源，营收占比9成左右。
值得注意的是，歌尔微有很大一部分芯片是代采而来的。招股书显示，2018年、2019 年，由于微电子业务属于歌尔股份精密零组件业务之一，其部分采购业务通过歌尔股份下属子公司开展，从而形成了代采关系。
速途元宇宙研究院认为，歌尔微的分拆上市计划对于歌尔股份来说是其进军元宇宙的重要举措。一方面是歌尔股份可以专心投入于其声学光学、AR/VR业务，在2021年半季报中，歌尔股份提及到“元宇宙”概念，VR虚拟现实和AR增强现实相关的硬件技术和软件内容必将成为公司未来一大研发重点。另一方面，在不影响主体业务的情况下，大力推出半导体业务，带领业务结构从单一化走向多元化。
歌尔股份的元宇宙之路并不平坦，因“去苹果化”而发展VR虚拟现实及精密光学零组件的歌尔股份推出VR品牌业务，却又因代工需求舍弃旗下VR品牌；继而分拆歌尔微子公司上市，歌尔股份全面冲击元宇宙业务，以供应商的身份发展VR业务。在速途元宇宙研究院看来，歌尔股份虽然在元宇宙业务的发展中占据优势，但押注VR硬件生产，将VR软件生态的发展命数完全交由他人，这种“靠天吃饭”的方式，让歌尔股份的未来发展充斥着不确定的风险。速途元宇宙研究院还将持续关注歌尔股份的发展。
