9月8日,我国最大的宠物社区,也是最大的宠物垂直电商平台波奇网向美国SEC递交了招股说明书,拟通过IPO募资1.15亿美元。
我是一个两年多的喵星人铲屎官,也正好是波奇网的用户,甚至还把波奇推荐给了周围朋友。(是为了薅邀请新用户的羊毛)
作为一个还算比较深度的用户,我就来谈下我对波奇的理解。把结论说在前面,我认为这家公司在宠物这条“赛道”上是一家比较不错的公司,长期来说我比较看好。
市场空间
随着经济增长、老龄化、单身人口越来越多,饲养宠物,正成为越来越多的人日趋倾向的一种生活方式。
数据显示,2019年国内的宠物市场规模迈入2000亿元的大关,到2024年将达到4495亿元,预计2024年中国将有4.455亿只宠物,这个行业前景可以说真的是非常大了。
美股的宠物电商Chewy,上市以来股价一路走高,最高涨幅超过一倍,业绩的增速同样十分强劲,并且增长势头还在继续。
养宠物时间长了,铲屎官们基本上都把小宠物当成家人看待,这是人之常情。所以Chewy提出的宠物拟人化(Pet Humanization),我是比较认同的,并且也感同身受。单身族视宠物为亲人,非单身族则会把宠物视为自己的孩子,如此亲近的定位,当然会愿意为它们掏腰包了。
波奇在招股书中也是这么写的:“你可能已经听说过 “宠物拟人化”这个词,这是现在世界性趋势,代表了人类对宠物健康的自然延伸。十多年前,我们建立波奇的目的很简单,就是要连接中国快速增长的 “第一代 “宠物父母,他们对宠物的健康和幸福越来越感兴趣。”
拿我的父母来说,他们本身对养宠毫无兴趣,但是我强行把小猫带回家以后,猫的事情几乎已经成了我们全家的事情。宠物拟人化这个方向一定是没错的。
A股的另外两家公司,中宠股份和佩蒂股份最近同样涨幅巨大。
商业模式及投资机会
在竞争激烈的宠物市场中,拥有流量可以说就拥有了一切。(对任何一家互联网企业其实都是如此)
在抢占流量的大战中,聪明的企业已经与多家电商平台进行合作,制造品牌效应,而更聪明的企业同时开发了自己的APP、小程序、自媒体账号已经形成了流量体系,从各大电商和自媒体平台引流到自己的流量中心,制定针对不同平台的不同优惠政策,想尽一切办法提高留存,培养用户的购买习惯,牢牢的把用户抓在自己的手中。
我第一次下载波奇,可能和大多数人一样,在某宝上的波奇店铺买了猫零食后他们在快递里面塞了一张小卡片,让我下载APP,并以新人福利作为吸引。
其实波奇一眼看上去就是一个宠物电商APP,SKU大概有2w左右,比较丰富了,宠物的一切基本都有,主打的就是“社交+电商”的模式,APP里面社区的地位比较高,进去的首页就是社交。
波奇的流量中心已经包含了其他电商平台的旗舰店铺、自己的APP、微信小程序、自媒体账号等,其中APP除了最初的购物功能,还具有社交功能,成为了宠物类内容的生产平台,通过用户和团队的运营管理进行内容的分发,以此来刺激用户量的增长。
在波奇上已经能看到产品增加线下服务功能、社交功能,生产短视频内容等方面在获客上的显著效果。另外,他们还建立了很多用户社群,以此来提高产品的社交强度,使用裂变式推广手段等等同样是宠物电商的流量变现方向。
我在波奇自己的APP下单过后,就被引流到了他们的微信社群里,这个社群平时还是比较活跃的,群友都非常乐于分享,波奇自己的管理员也经常做一些营销。(从头像上看小姐姐很多,颜值挺高的)。
以上都是一些比较常规的互联网企业的营销方式,虽然波奇做的可能还不错,但确实也谈不上什么太大的亮点。
下面我分享一些我觉得他们的商业模式中一些非常有潜力的业务,而且我个人认为可能会存在比较不错的投资机会。
1、宠物口粮的“国产替代”
国内宠物行业从20世纪90年代开始起步,国外品牌率先进入国内商品粮市场并占据重要地位。2010年左右,国内宠物食品品牌大幅增加,国际品牌的市场占有率从2014年开始持续下滑,到2017年,以比瑞吉口粮等为代表的国产品牌市场占有率持续提升,国产品牌替代国际品牌成为国内宠物食品市场的主流。
国产品牌的占有率也在不断提高
但是,其实国内宠物食品仍然缺少一款如高端白酒或者常见的一些“双汇”、“恰恰”这样能得到广大消费者认可的宠物口粮品牌。
现在谈到高端猫粮,大家还是非常习惯的提到“渴望”,“爱肯拿”,“素力高”这样的品牌,最近有一款国产品牌提到的多了一些,是网易严选的猫粮。罐头方面,要不就是“巅峰”,要不就是一些日本和泰国的牌子。
中宠旗下有顽皮,但我家猫咪确实不太爱吃,毕竟猫不会说话,有些粗心的主子不愿意观察可能也不太容易感知到。
国内有很多小型宠物食品公司,这些企业往往是行业早期发展起来的一批公司,团队管理非常混乱,最初凭借低价优势在低端市场快速拓展,但是由于质量的问题,再加上市场越来越规范,这部分一定会被逐渐整合。
现在国内是没有宠物食品的一个安全标准的(可能就会有乱用诱食剂、毒猫粮这样的东西出现),而国外有,所以经济条件稍微好点的铲屎官都会选进口粮,不过市场肯定会越来越规范的,这是趋势。
如果波奇自己的品牌“怡亲”和“魔咖”如果把品牌做起来,这部分的空间是非常大的。
现在,波奇上面的自有品牌的SKU大概有10%多点,大概2000多个,这里面的空间值得期待。
2、线下渠道+SaaS
在线下市场方面,波奇宠物为1.5万家宠物门店和宠物医院提供了免费的SaaS系统(波奇宠物店管家)和进货渠道;波奇用户也能通过APP直接找到附近的宠物消费门店以及宠物医院。
在品牌端,波奇宠物可以为品牌商制定品牌成长策略、内容营销方式、线下分销策略、以及产品定价和库存管理。
这个有点类似大众点评的宠物专区,或者就是宠物版的新氧。
上面提到的自有品牌的产品,波奇依靠着这些渠道也可以更好的向实体宠物店和宠物医院推荐自有品牌产品,能够与他们建立更为密切的关系,并且好像形成了一个闭环,有内味了是不是?
APP上面的线下店铺,可以预约团购什么的。
3、订阅模式
这个我觉得有点像蔚来汽车的BaaS电池服务,如果你在波奇上订购了宠物食品,他们每个月都会向你提供宠物食品。
除此之外,还有波奇自己的会员。每个月可以获取各种优惠及会员价。
我认为这个模式现在并没有完全跑通,因为他们订阅的产品现在并没有价格方面的优势,等以后自有品牌做起来了,或者在渠道方面有一些突破,能引入一些其他宠物品牌入股,一起把蛋糕做大,价格方面有了优势,那这个模式可能慢慢就会有规模,能形成效应了。
以上三个是我认为波奇可能有重大突破的三个方面,我比较期待,并且我认为是完全有可能实现的。财务方面我暂时没有去看,这篇文章主要还是谈一些对这家公司的理解。
从波奇的战略布局来看,我觉得他们的野心其实不小,他们的目光可能是整个宠物市场,而不是单纯的做个电商就完事儿了,他们是要形成一个“线上—线下—铲屎官—宠物”的超级闭环。
国内的宠物市场现在的阶段我感觉还是非常混乱的,宠物食品并没有统一的标准,只是有一些民间的检测机构去做一些检测,民间的自媒体博主做一些普及,随着市场越来越规范,很多小企业应该会被整合。
如果要在宠物这条赛道上选一个投资标的,从长期来看,我可能更愿意看好波奇,而不是中宠或者佩蒂。
