递交招股书不过一个月的云集，确定了自己的上市之日。
周一，云集向美国证券交易委员会（SEC）提交了招股说明书2号补充文件（AMENDMENT NO. 2 TO FORM F-1），拟定在美首次公开募股的发行价格区间和发行量。而根据美国IPO研究公司IPOBoutique.com网站公布的信息显示，云集将于5月3日在纳斯达克全球市场挂牌。
在斗鱼、瑞幸咖啡纷纷递交招股书的今天，云集凭借确定上市一事在一众新闻中也是颇为亮眼。只是，相关新闻之下，网友的评论却不尽友好，关于云集“传销”的质疑依旧存在。
也不怪网友多想，云集与传销，可以说是素有渊源。
云集的前身名为云集微店，走的是收割流量的道路。用户需要通过缴纳一定费用成为店主，并不断吸收新人，让自己完成向导师甚至合伙人身份的转变。这样无论是拉新产生的费用还是会员消费，导师和合伙人都能从中获取份额不小的收益。
通过这样的模式，云集迅速收割用户，并完成了早期的用户积累。但常在河边走哪有不湿鞋，云集的模式很快引发了对“传销”的争议。2017年云集因涉嫌三级分销，被杭州滨江区市场监督局处罚958万元。云集的微信公众号、服务号也因此被封禁。
为避开“传销”争议，云集在创始人肖尚略的带领下开始走会员制电商路线，试图成为中国版Costco。一方面严控层级，弱化分销，以性价比吸引用户，并顺势打开平台大门，欢迎非会员来此消费；一方面又不断提高平台与用户之间的粘性，增强付费会员购买力。
而为展现转型的决心，云集也从多方面下手，宣传语从“手机开店上云集”向“注册云集APP，购物享受批发价”而转变。当然，效果也很是可观，招股书显示，截至2018年12月31日，云集已积累740万会员，贡献了66.4%的交易额。肖尚略也因此将会员制电商视为未来社交电商的主流形态。
只是纵观社交电商行列，已分为拼多多为首的拼团模式以及与云集为首的分销模式。而在分销模式之下，每日一淘开始将自己的获客变成免费形式，让更多用户分享社交电商的红利。相比之下，在尚未形成Costco那般的生态闭环之时，所谓的未来形态，看起来更像分销式社交电商平台为摆脱监管所采取的措施。
尤其对于云集，无论是“入门费”、还是由上而下的利益分配措施，都难免存在擦边的风险。有业内人士甚至表示，云集的会员制电商，只是将店主这种明显带有层级的敏感称呼修改为会员，以规避风险。“本质的分销形式，依然存在踩线的风险。”
这也就使得，云集在招股书中特别注明，“如果我们的商业模式被发现违反了适用的法律法规，我们的业务、财务状况和运营结果将受到重大不利的影响。”
“明知山有虎，偏向虎山行”，云集的心理我们也可以想象的到。取消现金门槛，虽然能够吸收更多用户，但也意味着平台与用户的粘性不高。当有更高红利的平台出现时，用户很容易会被撬走。
云集对这句话是感受深刻。在其转型期间，据界面新闻报道，平台之上具有影响力的四名店主，集体带着他们的社群成员，离开云集，奔向红利更高的新平台。
所以，云集的会员费，一方面是筛选出更具忠实度的用户，一方面也是让红利更高，从而让平台用户更具动力，为云集的营收做出贡献。财报显示的成绩，已然证明了云集思路的可行性。
当然，以上种种只存在于云集上市之前，它的前方是更加残酷的资本市场。被誉为社交电商第一股的拼多多，在资本面前，也面临着上市即破发的局面。并且，为讲好可持续发展的故事，拼多多开始谋求五环内的市场，对标天猫、京东等，将品牌升级提上日程。
有拼多多在前，云集或许也需要对自己涉嫌踩线的商业模式做出取舍，上至供应链下至用户运营，从而构建更有力的竞争壁垒。而不是空有成为中国版Costco的心，却只能“泯然众人矣”。
