作者：陈言 来源：和讯科技
四十多年前，潮汕一个叫凤壶的小村里，还在因为捡垃圾“争地盘”而打的头破血流的穷小子曾俊烈可能怎么也想不到，自己有一天会西服笔挺的站在香港交易所宣布上市并成为中国首富，肯定也想不到后面等着他的还有十几年的牢狱之灾，更想不到困在监狱中还能成为影响公司股价的最大利好消息！
后来，这个穷小子随父姓改名叫黄光裕。之后经历了与陈晓的宫斗、入狱后“黄家女将”临危受命等等。
其实，国美故事的一开始就是一场连编剧都不敢写的商战大片。而最近的“乌龙”又为这部剧添加了一个小桥段，只不过，从这个小桥段里，显露出来的，是一个虚弱的国美。
国美的外弱
2019年，3月29日晚间国美零售发布了2018年度财报，报告期内，集团归属母公司拥有者应占亏损约为48.87亿元人民币，去年同期亏损为4.50亿元人民币。亏损扩大了近10倍。2018年国美录得销售收入643.56亿元，按年同比下跌10.1%；综合毛利率16.8%，较上年18.3%跌1.5个百分点。这是近几年国美最差一年公司业绩。
对于巨额亏损，国美财报公布后的第一个工作日，在香港的传媒午宴上表示，在去年的巨额亏损之中其实有22亿是为商誉减值。（对于商誉和商誉减值，笨想的话，就是当初国美买东西买贵了。随便打个比方，比如买ofo，买的时候ofo估价40亿，结果ofo玩砸了，现在就值18亿，22亿就蒸发了。而扣除商誉减值，后期计算收益的底数就低了，为了来年数据好看。再打个比方，就像买了股票亏了，割肉后，亏损率下降，后面账面好看了。）
回到正题，正在国美尽力解释不尽如意的业绩时，国美零售企业发展与投资者关系部门负责人李虹放出一只“亚马逊的蝴蝶”，“明年基本上是老板的回归之年”，黄光裕的回归不管是对资本市场还是内部员工方面，都可能激发更高的热情。她直言黄的回归有可能促进公司业务的发展，因此认为国美应该是会“越来越好”了。
虽然官方及时出来辟谣，但这只蝴蝶煽动起多家上市公司的股价，其中，国美金融科技、国美零售应声大涨20%；国美通讯、中关村(000931)、山东金泰(600385)直线封板。
而对于这样的套路，公众并不陌生。有媒体做过统计，2008年黄光裕被逮捕今已过去11年，这十一年里，几乎每年都有关于“黄光裕提前出狱”的传闻爆出。而每次伴随传闻而来的，往往是“国美系”公司股价的上涨。
国美的内虚
另外，在2018年年报里，业绩增幅最亮眼的就是类似拼多多模式的“美店”，财报显示，2018年全年GMV同比增长368％；服务GMV同比增长51％；智能产品GMV同比增长89％。
这个产品的背景是在2018年，拼多多上市后，包括苏宁在内，传统的电商平台纷纷投战社交电商，在国美内部，被寄予厚望的美店开始上线运营。随后，国美美店宣布“双亿激励”计划招募店主。其中“双亿激励”基金一亿用于新客激励，一亿用于返利激励。可以看出自2017年国美开始向“家生活”方向转型，打造“线上、线下+物流”新零售运营模式后，逐渐在形成以国美APP、实体门店、美店三端形成的协同发力。
这样的转型布局逻辑不难理解，在笔者看来，国美APP主要承载国美的会员以及线上的销售分发，而主要的流量入口押宝在线下的门店以及线上的社交电商“美店”。
但作为转型布局的主要流量来源，门店的业绩其实并不容乐观，2018年，集团1381间可比较门店的总销售收入约为532.02亿元人民币，同比下降13.78%。从区域销售分布上看，北京、上海、广州及深圳四个区域的销售收入占整体销售收入的比例约为33%，而去年同期为34%。
而美店的业务，虽然数据增长客观，引用国美美店某品类“店主”对笔者表示，“国美有10万员工，大家都买点东西也不少。美店业务不会是国美的主要亮点。”而国美相关人士也透露，美店现在的主要用户，员工占比还是比较大的。
所以，纵观国美的整个业务体系，也就不难理解，一家巨亏几十亿的公司，只能凭借创始人回归的新闻来提升股价。足以看出国美的虚弱。
最后，作为另外一个层面的“内虚”部分，了解国美内部情况的相关人士对笔者表示，“在国美内外部一直有两种说法，一种就是主流媒体包装临危受命“代夫出征”的黄光裕妻子杜鹃替黄光裕掌管国美。另外，还有一种说法就是，内部也分成两派，“亲黄”和“亲杜”。
早前，杜鹃曾在一次采访中就表露出，希望别人叫她杜总而不是黄太太。
今年1月，北京国美电器有限公司的法定代表人1月31日发生变更，黄光裕的母亲曾婵贞退出，刘丽焕出任北京国美执行董事、经理和法定代表人。同时出现的人事变动还包括原监事张晔退出，由曹丽亮接任。
如此重大的人事变动，媒体解读为为“黄光裕回归铺路”背后，或许也并没有那么简单。
不论黄光裕明年能否顺利出狱，抑或能否顺利重掌国美，江湖已经不是那个江湖，可悲的不是英雄迟暮，而是英雄重出江湖，发现他的时代已经不再了。
