B站要赴美上市了!!!
10月10日早上，彭博社援引知情人士报道称，中国视频弹幕网站哔哩哔哩(Bilibili，下称“B站”)计划在美国进行IPO，将筹资至少2亿美元。知情人士还称，B站此次IPO规模和上市具体时间可能还会有所变化。目前B站官方还没有对此事作出任何回复。
上市传言出现后，B站商业化结构问题又一次成了摆在了桌面上不得不谈的问题。Bilibili作为一家主打二次元文化的视频网站，其盈利项目范围包括平台广告、视频承包制计划、电商(二次元内容的衍生消费)、旅游项目、线下收费聚会、直播、游戏联运发行等。只是现在看来，除游戏业务和广告业务能提供稳定收入外，其他项目在商业化道路上发展的很不顺利。
用户流量成为变现依仗
B站上市最大的依仗，是优质内容聚集起的上亿用户流量。内容制作者生产的内容类型从动漫不断向向音乐、舞蹈、科技、时尚、生活、鬼畜等多元化方向衍生，成为ACG和泛二次元用户的聚集地，但所有人都知道，单靠视频内容是不赚钱的，甚至为了留住好的内容作者，网站还需要大把贴钱。
去年9月，董事长陈睿首度公布B站的人群画像，称B站目前已经成为一个包括7000多种热门的文化圈组成的文化社区，拥有超过1亿的活跃用户，活跃UP主超过100万。用户投稿视频每日达到数万级，90%为自制或原创视频。他还强调，目前B站已是中国最大的原创音乐社区之一，日均有1000+原创音乐和歌曲的投稿。
暴增的流量已成为B站发展最大的依仗，但如何变现似乎B站还没有想清楚。知情人士透露，目前B占的月活越用户早已超越6000万。巨大的流量面前，缓慢的变现过程成为阻碍B站发展的一大难题。B站董事长陈睿称：“B站在变现方面可能会做的比较谨慎，但目前来看还是挺健康的。变现主要来自于用户的消费愿望。”“中国没有任何一个视频平台是盈利的，我们争取在爱奇艺后盈利。”
从陈睿的表述中不难得出一个结论：B站起码在视频内容上依然在赔钱。然而如何在尊重用户体验的前提下迅速变现，这个摆在B站面前的互联网时代终极命题在步步逼近。
B站在没理清盈利结构依然选择上市的另一个原因可能是：没钱了!
游戏业务或成为最后底牌
公开信息显示，B站自2015年D轮融资后未出现新的融资计划，D轮由腾讯、华人文化产业基金、H
Capital、正心谷创新资本联合投资，最终多轮累计融资额超过5亿人民币。
除赔钱的视频业务外，B站曾在贴片广告、大会员、旅游等项目中曾作出尝试，但效果不佳。贴片广告一经推出便遭到质疑，旅游项目更是初经尝试就成为历史。大会员项目不平衡的权限问题触动了B站用户敏感的神经，在受到用户抵制和几经调整后还是硬着头皮上架，但会员权限与普通用户权限区别主要集中在表情头像等问题上，对用户的吸引力不大。视频承包、电商、票务、直播等项目则同样不温不火，为B站带来的收入极为有限。
视频内容同样在今年受到了挫折。今年7月B站等几个视频网站忽然下架了大部分外国影视内容和国产剧、动画、纪录片、短视频。有业内人事称，这与版权方抵制和国家相关版权部门要求有关。B站随后也通过官方微博对此事做出正式回应，表示下架原因为内容规范性审查，审查结束后合规的影视剧将逐步恢复上线。但据随后观察，能恢复上架的影视内容与之前相比十不存一，视频内容同样面临挑战。
面对种种变现挫折后，游戏开始成为B站重要的经济来源。B站在游戏产业中的属性逐渐从联运渠道向发行转变，在逐渐从渠道联运过程中吸取经验后，B站逐渐走向了独立发行道路，先后发行了《命运-冠位指定(Fate/GO)
》、《碧蓝航线》等几款热销游戏，《命运-冠位指定(Fate/GO)
》一度位居iOS畅销榜首，B站并于当月成为中国iOS发行畅销前10公司，游戏联运和发行成为将海量ACG用户变现的最有效途径。
据统计，同期内B站参与投资的游戏公司有10家，其中包括了二次元移动游戏开发商、动漫类手机游戏开发商等，对游戏行业的看好和投入资源的决心再次体现。
结语
目前B站对外投资结构，除游戏外已在文化娱乐领域投资了超过20家公司涉及动漫产业链上下游，以内容创作型公司为主，可能意欲孵化更多动漫和游戏相关IP，以IP为核心整合网站流量变现结构。
面对即将踏入的资本市场，B站虽然凭借巨大的用户流量占据发展优势，但前有Twitch的变现困难后有Twitter的盈利难续，B站在资本市场面临的考验才刚刚开始。
