6月20日，宣亚国际宣布将协议以现金收购映客直播创始团队在内的蜜来坞48.2478%的股权。据公告中显示，这部分股权分别来自奉佑生、廖洁鸣、侯广凌、映客常青、映客远达和映客欢众，并不涉及原映客的资本方。而针对外界流传的“映客投资人即将套现离场”的传言，映客方表示并不属实。不过这似乎并不能阻碍外界唱衰映客的声音。
宣亚国际与映客估值相当，“以蛇吞象”能否实现？
一直以来，资本对于行业动向的把握总是有前瞻性的。在中国，提到资本，必然要说BAT。2016年直播火的一塌糊涂，有人预言，直播最终也将会被BAT收割。而作为2016年迅速崛起的映客，却是游离在BAT资本之外成长起来的直播行业巨头。去年昆仑万维出售映客股权意外暴露了映客的身价，70亿的估值令业界哗然。
70亿不是一个小数目，想要从这样一家体量的公司收购近50%的股权，资本方不是BAT这个级别的，至少也应该是体量较大的专业风投公司吧。但与这类企业相比，宣亚国际是名不见经传，甚至可以说是“横空出世”的。这家成立于2007年的公关公司上市仅4个月时间。根据宣亚国际2016年年报显示，其净利润为5831万元。截至今年4月10日停牌时，宣亚国际估值约为71.64亿。
一时间，宣亚国际30亿资金从何而来成为业界讨论的话题。显然，以现在的体量及财务状况，宣亚国际无法独立拿出这部分资金完成收购。那么可行的办法就只有公开募股集资。如此大规模的募资恐怕找到投资方也并不容易。当然，还有一种可能是，映客的估值有所下降。
直播下半场映客疲态初现：月活下降，商业化受阻
2015年，直播风口之前，映客就率先完成了三轮融资，并在当年实现了167万的盈利。2016年1月，昆仑万维以8000万人民币买下映客18%的股权，此时映客的估值仅有3.78亿。同年9月，昆仑万维以2.1亿价格转让映客3%的股权，数月之间，映客估值就达到了70亿。数据显示，截至2016年12月，映客的用户量已超过1.4亿，日活用户突破1700万。这个时候，映客已经坐稳了直播行业的“头把交椅”。
但随着直播行业进入下半场，不少平台因资金难以为继先后关停，竞争的优胜劣汰让越来越多的资本进入直播行业的金字塔尖。随着斗鱼、花椒等大的直播平台陆续完成融资，行业竞争进入了白热化。除了拼资本之外，抢资源、拼内容也成为取胜的关键。
然而在这个时候，映客却开始掉队了。根据易观千帆的监测数据显示，从2017年1月开始，包括映客、YY Live、花椒直播等在内多家排名靠前的直播平台，月活用户数量均出现了明显下滑，一个月期间就减少了几十万到几百万不等。其中，映客的下滑幅度最大，月活跃用户从1686.28降到1386.28。根据猎豹智库4月发布的《2017一季度中国直播类App排行榜》显示，从周人均打开次数来看，映客已经从之前的第一名跌至第四，被垂直于游戏直播的斗鱼直播、虎牙直播反超。
（易观千帆数据显示映客各项指标下降）
这虽然与直播行业整体增长趋缓有关之外，与映客本身的定位与发展策略也有脱不开的关系。映客的素人直播战略让它在风口初期迎来了用户的疯狂涌入。但映客坚持不签约主播的策略让它在后续竞争中流量跟不上，再加上花椒、一直播等多家泛娱乐直播平台的追赶，全民直播的热潮逐渐褪去，用户流量被瓜分，映客在几家平台中的优势已不再明显。
宣亚国际收购映客欲开发广告业务？资金、流量问题恐将两败俱伤
有传言称，宣亚国际收购映客股权很可能是希望通过映客布局其广告业务。这种说法也并不是空穴来风。其实，在此之前映客就与宣亚尝试过直播+广告的合作模式。据了解，今年3月29日，映客与宣亚成立合资公司，开发适合直播平台的各类广告业务模式。也就是说，映客已经做出了直播+广告的尝试。
但映客要面临的问题是，在自身用户逐渐流失的情况下，如何保证这种模式顺利运行。很显然，映客在保持自身用户粘性上已经自顾不暇，直播+广告的模式很可能会带来用户的进一步流失，又拿什么去帮助宣亚国际拓展业务呢？
另一方面，若传言属实，宣亚国际首先要砸钱买入映客股权，即便映客估值有一定幅度缩水，宣亚国际想要完成这么大份额的收购要花的钱也不会是一笔小数目。如此看来，宣亚国际重金买进映客股权却不能助其拓展业务，这笔生意谁也占不到便宜。
