沪深300指数调整在即 游戏板块成大热门

  日前,中证指数有限公司宣布调整沪深300、中证100等指数样本股,此次调整将于6月12日正式生效。值得注意的是,在此次调整中,包括三七互娱、世纪游轮、世纪华通等游戏上市公司将被调入沪深300,这对于近来持续被市场看好的游戏行业来说是一种肯定。

  据了解,调入沪深300指数意味着三七互娱以后将和其他299家成分股一样享受到沪深300指数层面的关注,300只成分股主要是较优质的大盘、蓝筹股,绩优股。三七互娱调入沪深300指数,也意味着公司的业绩表现得到了相关方面的认可。

  对于沪深300指数,很多投资者并不陌生,此前A股推出熔断机制时,就是将沪深300指数作为熔断的基准指数。很多机构的资金在进入股市时根据市场的变化会重点关注指数成份股的投资,比如近段时间出现的漂亮50,资金重点关注上证50指数。如果未来监管层通过沪深300维稳,沪深300指数成份股也将遭到关注。

  在掌趣科技和游族网络后,三七互娱等又一批游戏公司调入沪深300,这也意味着网络游戏股越来越体现出自己的角色。作为网络游戏概念股中的代表之一,和仅有的几只沪深300指数网游板块概念成分股,相比于同行业其他上市公司,三七互娱将获得更多的溢价关注。

  业绩表现上看,三七互娱近三年及一期的业绩是非常亮眼的,2014-2016年分别实现归属于上市公司股东净利润3821万元、5.06亿元和10.7亿元,2017年一季度再次实现净利润4.33亿元。

  目前,三七互娱以手机游戏和网页游戏的研发、 发行和运营为主,同时布局影视、动漫、音乐、VR及直播等泛娱乐业务。

  在游戏产品的研发上,手游方面,三七互娱研发的《永恒纪元》、《梦幻西游》等长周期、精品游戏,取得最高月活跃用户人数(MAU)超过800万人,最高月流水超过3.7亿元;《创世破晓》在台湾地区IOS和Google
Play取得双榜第一的佳绩。

  已有的产品获得市场较好口碑的同时,三七互娱新产品也将在2017年陆续铺开,据公司2016年年报,公司已经与合作研发企业签订了独家代理手机游戏11款,预计将于2017年陆续发行上线;在手机游戏研发业务,公司正在研发的手机游戏达到7款,将在2017年陆续上线。公司预期能够持续向市场推出可比肩《永恒纪元》的长周期、全球化的精品手机游戏。

  网页游戏业务上,三七互娱占网页游戏运营平台的市场份额为13.5%,在网页游戏运营平台中仅位于腾讯之后,
维持行业第二的位置;公司作为网页游戏研发商的市场份额为10.5%,保持行业领先地位。

  在以游戏为基础上,三七互娱正在打造一个泛娱乐化平台,通过投资和并购一些娱乐行业中的优质资产打造泛娱乐布局。三七互娱投资了风华秋实传媒(音乐制作与发行)、新线索(北京)影视(影视投资与制作),并正在通过债转股的形式参股深圳中汇影视。从游戏向音乐、影视传媒进军。

  此外,公司投资了杭州南广影视(影视制作与发行)、上海萌宫坊网络(手游研发)、上海绝厉文化传媒(动漫开发)、深圳墨麟科技(游戏研发)、天津紫龙奇点互动(游戏发行)、成都朋万科技(游戏研发)等公司,在游戏、影视、动漫、音乐等
互动娱乐领域广泛布局。

  不管是影视还是泛娱乐,IP资源都是产品内容的根本,在这方面,三七互娱也加大了投资布局,除直接购买优质IP外,公司与芒果传媒、中汇影视等合作伙伴达成良好合作,后续将围绕IP展开更多合作。

  招商证券在2017年5月发布了对三七互娱的研究报告,其中表示,“三七互娱一季度确认投资收益,《永恒纪元》持续保持优秀表现,以及后续丰富的产品储备,我们将2017/18/19
年预测净利润 调整为19.40/22.90/27.51亿元。我们预测公司对应考虑增发后的总股本的EPS分别为0.91/1.08/1.29
元,当前股价对应2017/18/19年PE分别为 24.8/21.0/17.5 倍,维持强烈推荐-A评级,给予2017 年35倍 PE,目标价为31.85
元”。

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