近日，工具类APP墨迹天气递交创业板招股书，标志该公司正式进入IPO流程。据招股书显示，墨迹天气营收从2013年的1840万元增长到2015年的1.25亿元，年复合增长率为160.59%，净利润从2013年的64万元增长到2015年的2519万元，年复合增长率为525.82%，今年上半年，墨迹天气营收1.06亿元，净利润1322万元。
墨迹天气过会不成问题，而过会之后就将进入IPO排队。有数据表明，2016年上会企业平均排队时间为1.86年，也就是说，考虑到IPO提速等利好因素，墨迹天气也至少需要一年半到两年左右的时间才可能上市。
这两年间，墨迹天气所面临的是，进一步提升其主营业务收入的压力，研究新的业务增长点压力，并需要做好抵御竞争的准备。
产品和运营的考验，“偏科生”就要偏出个样子
《北京商报》用“偏科生”来形容墨迹天气，说的是它几乎完全依靠广告收入。确实，公开资料显示，2013年、2014年、2015年和2016年上半年，墨迹天气互联网广告信息服务收入占比分别为97.25%、94.84%、98.1%和98.7%。
其实，从报表上看，墨迹天气的收入要比很多工具类软件要好得多，这一点值得肯定，月活1亿用户是墨迹天气广告的保障，而相对新颖的广告形式获取广告流量，阶段上，墨迹天气是成功的。
不过，由于广告和用户体验天生的对抗性，墨迹天气需要在发展过程中寻找广告与用户体验之间的黄金平衡点。
此外，工具类应用加入新闻资讯是否合适还需商榷。有网友在微博，对于墨迹天气、天气通等天气类APP推送新闻资讯表示了不满。有业内人士认为，工具类软件加入资讯功能，意在提高粘性和使用时长，但同样要把握度的问题，企业需要仔细权衡。
墨迹天气需研究新收入增长点，出海业务恐成决定因素
从招股书来看，2014年、2015年和2016年上半年，墨迹天气智能硬件的收入分别为222.38万元、224.18万元和121.02万元，占比分别为4.97%、1.79%和1.13%。由此看出，空气果为墨迹天气财务报表贡献有限。
如果以目前100%的营收增长率以及20%的利润率推算，墨迹天气最终IPO时的规模应该在年营收10亿元左右，净利润1.5-2亿元。如果按照50倍PE计算，届时墨迹天气也会成为一家百亿人民币市值公司。
但作为一家目前拥有数亿用户的公司，墨迹天气的野心应该不止于此。如今今日头条估值超过100亿美元，凭什么墨迹天气不行?凭什么美图不行?关键在于，墨迹天气需要用这两年打造更多的业务模块，提升资本市场对其的想象空间，比如出海。
工具类APP作为出海探索者掘金的第一个方向，虽说形势比较严峻，但也还有一定的机会。中国互联网公司出海，曾经一度把猎豹作为标杆。就好比大疆开创了消费级无人机市场一样，猎豹清理大师几乎是出海成功的操作样板。
从猎豹2016第三季度财报来看，公司第三季度移动收入同比增长26.8%，达8.982亿元，移动收入占总收入比重为79.6%;海外收入同比增长28.9%，达7.199亿元，海外收入占总收入比重为63.8%，占移动收入比重为80.1%。
此外，截至2016年9月30日，猎豹移动产品在全球范围内下载安装到34.64亿台移动设备上。猎豹移动在移动端的月度活跃用户规模达6.12亿。其中，80.3%的移动月度活跃用户来自欧、美为主的海外市场。可以说，猎豹在恰当的时机弥补了海外市场的空缺，从而打造了一个海外掘金的神话。
从海外市场来看，目前的天气类APP还没有形成垄断情况，所以，此时的墨迹天气若布局海外市场，未免不失为良策。
不可不防，背靠阿里也要防范对手突袭
从墨迹天气报表来看，创新工场、阿里系和盛大系资本皆为其重要股东。墨迹天气可以说是在巨头眼皮底下发展起来的APP，用户习惯已经养成，但天气类应用门槛不高，每个手机厂商的OS都内建天气，墨迹天气若想在预装应用的压力下保持竞争力，还要付出诸多努力。此外，在今后开疆扩土的道路上，也会与微信小程序等此类产品造成冲撞。
同时，据墨迹天气招股书中披露，墨迹天气主要提供面向个人用户的气象信息服务，根据易观智库《中国天气应用市场季度监测报告2016年第1季度》显示，墨迹天气在2016年第一季度中国天气应用市场中的用户覆盖率为55.7%，大幅领先第二名天气通27.8%的用户覆盖率。但随着互联网技术和手机应用开发的不断发展，气象服务领域目前仍有众多竞争对手，如新浪天气通、中国天气通、最美天气、华为天气等。中国互联网“下半场”的竞争，没有公司不能颠覆，挑战行业老大将成为必然。
总体来说，虽然选择IPO的市场不同，但同为工具类软件，墨迹天气比美图是幸运的，因为墨迹天气从报表上看，保持了盈利和现金流，不必顶着投资人和各方压力流血上市。而两年的IPO预备役时间，也给了墨迹天气更多补强自身，提高想象空间的机会。
